近日，日元持续快速升值，截至发稿，日元对美元汇率升至1美元兑153.93日元，日内一度升至1美元兑152.89日元，为今年2月下旬以来最低水平。
日本财务省7日公布的数据显示，受近期日本政府和央行实施外汇干预等因素影响，截至8月末，日本外汇储备降至约1.21万亿美元，较7月末减少795.75亿美元，降幅达6.18%，创有可比数据以来最大月度降幅。
数据显示，日本外汇储备已连续4个月下降，美国国债等证券持有量减少是日本外汇储备下降的主要原因。截至8月末，日本外汇储备中证券资产为8395.59亿美元，较7月末减少877.73亿美元。
由于日元对美元汇率持续大幅走低，一度跌至1美元兑164日元，日本和美国近期联手干预外汇市场，试图稳定日元汇率。在7月30日至8月26日期间，日本政府和日本央行实施了总额达15.3993万亿日元（约合965亿美元）的“买入日元、抛售美元”的汇率干预操作。这一数字超过了4月28日至5月27日期间的11.7349万亿日元，创下按月统计的非定期干预历史最大规模。
据彭博社7日报道，伊朗和阿曼预计将在数日内就建立霍尔木兹海峡临时安全航道达成临时协议。受此影响，因中东局势紧张而出现的“避险买入美元”交易也有所降温，美元兑日元、欧元等主要货币均走弱。市场人士表示，相关消息成为市场触发止损交易的契机，在买入日元、卖出美元的交易带动下，日元迅速升值。此前市场较为关注的155关口被突破后，部分投资者进一步平仓日元空头仓位，推动日元升值加速。
近期日元走强的另一重要因素是市场对日本央行加快加息的预期。美国财政部长贝森特上周表示，他已敦促日方停止实施货币宽松和积极财政政策等“再通胀政策”。日本央行行长植田和男、审议委员高田创近期也相继释放支持加息的信号，市场因此更加关注日本央行未来加息的速度和幅度。
此前，高市内阁批准《经济财政运营和改革基本方针》（骨太方针），这是高市上台后的首份骨太方针，主打扩张性财政政策，在表述方式上使用“财政可持续性”取代了此前几年使用的“财政健全化”。日本政府部门和机构的2027财年预算申请将超过130万亿日元（约合5.5万亿元人民币），其中防卫预算申请达到约8.9万亿日元（约合3763亿元人民币），创历史新高。多数观点认为，只要高市政府继续推行扩张性财政政策和宽松货币政策，日元的抛售压力就会持续。
展望后市，日元走势将受到美国通胀数据以及日美货币政策走向影响。美国本周将公布8月消费者价格指数（CPI），日本央行、美联储下周将分别召开货币政策会议。如果美国通胀低于预期，市场对美联储加息的预期可能减弱，叠加日本央行加快加息的预期进一步增强，日元可能进一步升值。